大盘震荡收跌 周期与创业板争“宠”

周四沪深两市双双低开,沪指震荡收跌盘中回踩10日线,创业板冲高回落收盘小幅翻红。截至收盘,上证指数报3272点,下跌0.37%;创业板指收报1733点,上涨0.48%。钢铁、有色、稀土永磁等板块表现强势,保险、家电、银行等板块跌幅居前拖累大盘。个股相对活跃,两市有47只个股涨停,仅1只个股跌停。

纵观昨日的盘面,市场跷跷板效应显著,周期与创业板争夺资金,最终周期占据上风。昨日早盘沪指开始震荡走弱时,创业板发起一波强劲上攻走势,从下跌0.47%拉升至最高上涨1.9%,指标股东方财富盘中涨停,光线传媒、中青宝、掌趣科技等均有不俗的表现。可惜的是,创业板没有持续性,在10点48分后开始震荡走低,最终涨幅收窄。午后,市场资金开始涌入钢铁和有色两大权重周期板块。钢铁板块指数大涨3%领涨两市,板块中马钢股份、凌钢股份、中原特钢和安阳钢铁4只个股涨停,另外方大特钢等多只个股涨幅超5%。有色板块中的钼金属表现最强,金钼股份涨停,新华龙大涨逾8%。钢铁、有色板块的积极护盘,令午后大盘跌势趋缓,收盘跌幅收窄。

上证指数连续突破今年4月高点3295点及去年11月高点3301点后,大家最关心的问题是,反弹行情是否结束?现在是否已经到了阶段性顶部?越声理财认为,现在就得出阶段性顶部的结论为时过早。回顾本轮反弹行情,大盘从最低的3016点反弹至最高的3305点,累计上涨9.58%。本轮反弹行情的最重要逻辑的是经济好于预期和流动性好于预期。宏观经济表现较强的韧性,今年二季度GDP增速6.9%,好于市场预期的6.8%。此前市场一度担心6月会出现“钱荒”,但实际上央行通过公开市场等操作令流动性平稳过度,6月并没有“绝”,上证指数当月反而上涨2.41%。7月开始进入中报窗口期,周期板块受益供给侧改革,基本面大幅改善,业绩出现爆发式增长,周期板块集体大涨推动大盘延续上涨不断逼近前高。我们认为,经济好于预期和流动性边际改善的逻辑仍然没有改变,十九大前市场有维稳预期,同时8月是中报的密集披露期。因此,对于8月的行情暂时不必过度悲观,对于近两日的下跌暂以正常的震荡回调看待。

越声理财认为,在宏观经济继续回暖和流动性存在边际改善空间的宏观背景下,叠加十九大维稳预期,市场依然处于稳健运行的通道。短期而言,大盘突破前高后,市场分歧加大,有震荡整固需求,但个股机会仍然较多。投资机会方面,金融与周期仍是当前市场主线,可关注前期滞涨的低估值品种,同时可逢低布局雄安与厦门两大区域主题,催化剂分别是雄安新区规划方案9月底前上报国务院和9月初金砖五国会议在厦门举行。

(原标题:大盘震荡收跌 周期与创业板争“宠”)


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